Чиновник Байдена, взломавший «санкционную» экономику Путина

Россия Владимира Путина, древняя во многих отношениях, была удивительно современной в том, что касается централизованного управления финансами. Эльвира Набиуллина, долгое время возглавлявшая центральный банк России, была названа «Лучшим центральным банкиром Европы в 2017 году». банковское дело журнал. Российская казна получает около двадцати процентов своего ВВП в виде налоговых поступлений, что намного превышает показатели большинства других нефтяных стран и находится на одном уровне с Соединенными Штатами. У Москвы активное финансовое и торговое сальдо, а долговое бремя невелико. Каждая попытка разобраться в амбициях Путина в Украине казалась затемненной дымкой ладана прошлых царей, имперских замыслов и российской военной истории. Но для тех, кто занимается экономическим суждением, ситуация ясна, как в зеркале. «Это мощная и талантливая группа технократов», — сказал мне высокопоставленный чиновник администрации Байдена о центральных банках России. В случае любого экономического кризиса «мы ожидали, что они будут разумно реагировать».

Что сделали современные российские экономисты, так это накопили огромный запас иностранной валюты и золота: шестьсот тридцать миллиардов долларов, тринадцать процентов из них в юанях, 22 процента в золоте и большая часть баланса на основном рынке. Валюты экономического запада — евро, доллары, иены, фунты. Запас российской валюты со временем стал настолько большим, что некоторые западные финансовые аналитики назвали его «крепостью России» — если бы Россия была изолирована в военной ситуации, а курс рубля обесценивался, иностранные валюты можно было бы использовать для стабилизации российской экономики и предотвращения кризиса. По крайней мере, в среднесрочной перспективе эти резервы, казалось, обеспечивали Путину экономический буфер. Аналитик заявил Атлантическому совету, что даже если Европа перекроет весь импорт российских энергоносителей, лишив Москву основного источника дохода. разрезервы позволят Москве восполнить пробел «на несколько лет».

Компетентность российских банкиров представляла особую проблему для их западных коллег. Предполагается, что авторитарные режимы обладают преимуществом долгосрочного планирования, поскольку их политика не должна меняться после выборов. Если Россия, как и Китай, максимально умело управляет своей экономикой, то в чем преимущество? Когда «Большая семерка» собралась в Корнуолле в июне 2021 года на свой первый личный саммит после пандемии, президент Байден попытался вызвать чувство новой безотлагательности для либеральных демократий после Трампа, объединяющихся против авторитаризма, но еще более фундаментальные сомнения в отношении Эффективность западной системы. «Мы много думали об этой дискуссии в G7, о том, насколько сильны демократии», — сказал мне высокопоставленный чиновник ЕС. «Иногда кажется, что демократии сталкиваются с большими проблемами — иногда они громоздки и медленнее».

Среди американской делегации в комнате был человек, который определенно не попал в поле зрения российской разведки: сорокашестилетний мужчина из Северной Каролины по имени Далип Сингх, который недавно был назначен заместителем советника Байдена по национальной безопасности по международной экономике. Сингх, который провел часть своей ранней карьеры в Goldman Sachs, сделал себе имя как специалист по рынку, присоединившись к Палате рынков в Казначействе Обамы, а затем провел часть своих лет Трампа в качестве вице-президента по рынкам в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. . Сингх с некоторым скептицизмом наблюдал за растущим признанием России на Уолл-стрит, которое основывалось на идее экономического предвидения. Я вырос на финансовых рынках. Сингх сказал мне на прошлой неделе. «И один из мифов, который, по моему мнению, поддерживается — и в какой-то степени создан российским правительством, — заключался в том, что они построили экономическую крепость вокруг своей экономики, и это произошло благодаря годам и годам гениального планирования самого Путина».

READ  Венгрия не сможет заменить российские энергоносители в краткосрочной перспективе

Двумя большими сюрпризами первого месяца войны стали сила украинского сопротивления и суровость западных санкций, которые, похоже, не позволят России получить доступ к ее валютным резервам. Последствия экономических санкций сейчас начинают проявляться, но Сергей Гуриев, профессор экономики парижского отделения Sciences Po, сказал мне, что он предсказал «советский застой, советский упадок». (На этой неделе была легкая советская атмосфера, например, вирусные видео объявиться Россияне дерутся из-за сахара в продуктах и ​​министра в правительстве РФ Назад по телевидению, призывая общественность не паниковать, покупая предметы первой необходимости, такие как гречка.) Если неправильное суждение России об украинцах было психологическим, то ее неправильное суждение о западных санкциях было как политическим, так и техническим. Бывший чиновник Обамы сказал мне, что санкции имеют сложную структуру, основанную на правилах, экономических рычагах и реакции западных компаний и инвесторов, но у них также есть архитектор. «Архитектором этих наказаний был Далип Сингх».

Либеральная Джилл Сингх, окончившая колледж примерно во время 11 сентября, вернулась к власти после напряженного четырехлетнего перерыва с двумя взаимосвязанными задачами: воплотить возвращение к трезвому порядку вслед за навязчивой идеей Дональда Трампа и стремиться к более смелому и более широкий ответ на давление Неравенства и авторитаризма, проблемы, которые становятся все более острыми со времен Обамы. У самого Сингха есть черты, напоминающие откат к стилю американского либерализма конца двадцатого века: непринужденный язык и смокинги, соркиновский темп и склонность говорить о человеческих механизмах с простотой экономических диаграмм. Когда дело дошло до санкций, у него была четкая миссия: расширить проект эпохи Обамы. Сыграйте эту сцену еще раз, но на этот раз по-другому.

Прецедент возник в 2014 году, когда обсуждалось, как наказать Россию после ее вторжения в Крым. Помимо замораживания активов некоторых олигархов, близких к Путину, администрация Обамы разработала свои санкции, чтобы помешать нескольким крупным и влиятельным российским компаниям (в основном банкам и энергетическим компаниям) получить доступ к западному долгу. Этот вариант был разработан, чтобы использовать конкретную уязвимость, лазейку, которую помог выявить Сингх: в 2014 году многие из наиболее важных российских предприятий были в разгаре ненасытного аппетита к долгам и были чрезмерно уязвимы. Что касается потенциальной жесткости, Эдвард Фишман, старший чиновник администрации Обамы по санкциям, сказал мне, что санкции 2014 года были «двумя из десяти». Однако, наряду с еще большим обвалом на рынке нефти, они вызвали некоторые проблемы. Российская экономика, которая росла в течение нескольких лет, в 2015 году сократилась. Рубль рухнул, а инфляция превысила 12 процентов в год после вторжения. Однако авторитет Путина был в основном спокоен. Во всяком случае, самый большой эффект санкций состоял в том, чтобы убедить Кремль в том, что ему необходимо наращивать свои запасы. «Мы видели Россию в состоянии экономической и финансовой слабости», — сказал высокопоставленный представитель администрации Байдена. «Мы видели, как Россия ответила инструментом центрального банка, своего рода наращивая свои резервы с идеей, что, если Соединенные Штаты снова придут за нами, нам понадобится более сильная поддержка со стороны центрального банка».

READ  Пресс-секретарь Путина рассказала о плане Москвы по захвату заводов, потому что нынешняя экономика не подходит | мир | Новости

Сингх серьезно задумался о возможных санкциях против России в начале ноября, когда разведка США начала предупреждать о возможном вторжении в Украину. «Мы собрались вместе и определили, где у нас есть сильные стороны и где наши сильные стороны пересекаются со слабостями России — где есть асимметрия», — сказал Ли Сингх. Одной из областей был доступ России к западным технологиям, таким как микрочипы и программное обеспечение. Еще одной потенциальной слабостью была зависимость российских банков от капитала из-за рубежа. Каждый из этих шагов использовал определенные преимущества Америки, но не подорвал резервы, созданные Путиным для того, чтобы сделать российскую экономику «защищенной от санкций». Итак, Сингх обратился к другому пункту несоответствия: торговле валютой. «Это правда, что мировая экономика со временем становится все более многополярной — вы можете увидеть это в процентах от мирового ВВП», — сказал Сингх. Но когда дело доходит до валюты, в которой страны покупают и продают вещи, откладывают деньги и занимают деньги, доля доллара составляла от шестидесяти до восьмидесяти процентов. «Доллар по-прежнему является операционной системой», — сказал Сингх в мире глобальных финансов.

Технически наказание центрального банка соответствовало американскому опыту: США сделали санкции против центрального банка краеугольным камнем своей экономической войны с Ираном, и в 2014 году велись первоначальные дискуссии о наказании российского центрального банка. Настоящим препятствием была дипломатия. . И чем больше стран сотрудничали, тем шире санкции — если бы Москва могла просто продать свои активы немецким, швейцарским или японским банкам, запрет США на валютную крепость Путина потерял бы большую часть своего влияния. Исторически сложилось так, что европейские лидеры, более зависимые от российских энергоносителей и более тесно связанные с российской экономикой, не очень хотели наказывать Москву. «Было важно поднять этот вопрос в нужный момент», — сказал мне высокопоставленный чиновник администрации Байдена. «Нам почти пришлось ждать, пока не будет эмоционального паритета».

READ  Кулеба сравнил российскую экономику с истощением танкового топлива противника

Тем временем началось сотрудничество с союзниками за границей. Сингх разговаривал каждую неделю со своими коллегами из G7, а его переговоры с Бьорном Зайбертом, премьер-министром и президентом Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен, увеличились до нескольких раз в день. Высокопоставленный чиновник ЕС сказал, что группа из США, в которую входили представители министерства торговли, провела неделю в Брюсселе, прорабатывая детали контроля за экспортом высокотехнологичной продукции. ЦРУ также приняло стратегическое решение ускорить процесс обмена разведывательными данными. НАТО Даже западные союзники «опираются на аналогичный набор фактов», заявил официальный представитель США. Житель Нью-Йорка, в феврале. В Европе это привлекло внимание. Мы работали с США Проблемы И другие вещи, и мы видели обмен разведданными, — сказал мне высокопоставленный представитель ЕС, — но никогда в такой степени».

Если разведка США казалась особенно уверенной в том, что Россия вторгнется в Украину, то московские бизнесмены казались менее убежденными. Высокопоставленный чиновник администрации Байдена сказал мне, что во время предыдущих кризисов российские лица и компании выводили свои активы, инвестируя в золото или иностранную валюту. «Это не было чем-то, что произошло в преддверии этого», — сказал представитель администрации. «Большие госбанки, крупные олигархи — особого отступления мы не видели. Честно говоря, я думаю, что было такое неверие, в том числе со стороны многих московских бизнес-сообществ, в то, что это действительно может произойти».

24 февраля началось российское вторжение в Украину — колонны угрожающе перешли границу, по центру Харькова были выпущены ракеты, а батальон вертолетов и десантников занял аэродром Гостомил к северо-западу от столицы, но был отбит. В течение нескольких часов Вашингтон и его союзники объявили о давно запланированном пакете санкций. Четыре крупных российских банка подверглись «запретным санкциям», которые заморозили любые активы, влияющие на финансовую систему США, а многие другие, в том числе крупнейший Сбербанк, подверглись несколько менее строгому набору санкций. Соединенные Штаты и многие западные страны ввели экспортный контроль, чтобы подорвать высокотехнологичные отрасли российской экономики, а днем ​​позже последовала серия персональных санкций против Путина и многих его главных помощников по внешней политике. Но нефтегазовый сектор, обеспечивающий 40 процентов российского бюджета, остался практически нетронутым, и не было предпринято никаких попыток выступить против российского Центрального банка. А сказал мне. Уэс Митчелл, который был помощником госсекретаря по делам Европы и Евразии в администрации Трампа, «многие задавались вопросом: «Правильно ли это?»» Когда они заслушали пресс-конференцию президента 24 февраля, сказал Митчелл, после всех предупреждений администрации о катастрофических санкциях в преддверии войны первый транш санкций был поразительно слабым.« Рынки двигались на новостях о санкциях, но полностью не рухнули. Что-то подобное уже в цене.

Olga Dmitrieva

Любитель алкоголя. Возмутитель спокойствия. Интроверт. Студент. Любитель социальных сетей. Веб-ниндзя. Поклонник Бэкона. Читатель

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Наверх